（原标题：星河证券：特斯拉新工场运转 国内储能产业链或将径直纳益）成都调查公司

智通财经APP获悉，星河证券发布商讨解释称，2024年国内新能源促消纳及光储平价驱能源强，好意思国则主要受益于计谋补贴及降息周期，专家储能需求将仍由中好意思主导，储能行业一经是电新子行业中改日几年复合增速最快的。相较于产业链其他门径，逆变器门径盈利智商最强，推选关怀德业股份(605117.SH)、上能电气(300827.SZ)、固德威(688390.SH)、禾迈股份(688032.SH)等；电板门径与特斯拉绑定雅致无比的宁德期间(300750.SZ)相配关系供应链充分受益；集成商门径关怀在高盈利外洋市集具备渠说念、品牌上风的阳光电源(300274.SZ)等。

事件：12月22日特斯拉晓喻外洋首个储能超等工场名目雅致运转，初期规划40GWh商用储能电板产能，场地2024年Q2投产。11月逆变器出口数据发布，下半年出口额初度环比转正。

中国星河证券不雅点如下：

国内储能产业链将径直纳益。

据SMM统计，2023H1特斯拉登顶专家储能系统出货量名次；三季报表示公司Q1-Q3储能系统出货11.5GWh，接近客岁全年两倍，业务营收16亿好意思元同比+40%，毛利率24%同比+15pcts，展望后续仍能保执高增势头。参考首个上海超等工场警戒，国内苍劲产业上风+特斯拉品牌时候上风获取宏大奏效，带动了新能源车国内销量及出口量高增，供应链腹地化率跳跃95%。储能工场落地、居品专家放量将带动国内储能电板、材料、零部件等需求增长，特斯拉供应链企业受益细目性增强。

此后，这粒进球也先后获得2020年普斯卡什奖、球迷评选的英超历史最佳进球等荣誉。

第20分钟，迪马尔科左路传球，荷兰队后防解围不力，弗拉泰西误打误撞禁区内面对门将将球送入网窝，意大利2-0。

Megapack仍将面向外洋市集。

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该工场场地出产的Megapack储能系统面向好意思国、澳大利亚等市集，成都调查公司官网表示加州4.9MW/19.6MWh居品售价834.5万好意思元，折合3.1元/Wh，远高于国内现在储能系统招标均价。考虑到国内大储盈利情况尚不行不雅，且基于特斯拉专家市集面位及盈利情况，该行以为Megapack插足国内市集概率不大，而国内行业供过于求、价钱战加重形式短期内变化不大。改日国内高增长与高竞争态势共存，后续追踪二三线产能出清情况及价钱企稳回转时点。

逆变器出口数据环比改善。

据海关总署，11月我国逆变器单月出口金额40.2亿元，同降46%，环增1%；出口量380万台，同降30%，环增22%，23H2环比初度转正，原因主要系南好意思、非洲、亚洲出口弘扬向好。

估值仍在低点，左侧布局安全边缘高。

受益于高频数据转好实时候利好信息开释，21日/22日光储能板块迎来强势反弹，中信太阳能指数/万得储能指数/逆变器指数日涨幅别离为3.9%/1.0%、1.7%/2.9%、4.9%/3.2%。经由2023年的超跌颐养，该行以为市集对行业产能多余、盈利下行等预期已充分反应，现在太阳能/储能/逆变器指数PE别离为10.6/18.5/18.1倍，10年分位点仅0.2%/0.0%/3.5%，安全边缘高，性价比已体现，宜相宜左侧布局。

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